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Fahrradrahmen eines Canyon Bike
Im Jahre 1985 wurde die Firma als „Radsport Arnold GmbH“ von Roman Arnold zunächst als Fachhandel für den Radsport gegründet. 1996 erschienen die ersten eigenen Räder unter der Marke Canyon. Es ist nicht unüblich, dass Radsportfachhändler eigene Räder im Programm haben. Bei Arnold wurde jedoch zusätzlich der Direktvertrieb via Internet gewählt.
2001 vollzog das Unternehmen den Schritt vom Fachhändler zum reinen Fahrradhersteller und benannte sich in Canyon Bicycles GmbH um. Mit Lutz Scheffer (ehemals Bergwerk und Votec) konnte Canyon einen anerkannten Rahmendesigner verpflichten. Im Laufe der Jahre engagierten die Koblenzer weitere Szenegrößen, wie unter anderem Hans-Christian Smolik. Nach wie vor sind die Fahrräder jedoch nur im Direktvertrieb erhältlich.
Im Jahr 2006 präsentierte Canyon sein neues Corporate Design, das 2007 mehrere Auszeichnungen erhielt (European Design Award für das Corporate Design, red dot design awards für das Corporate Design und das Webdesign, iF Industrie Forum Design für das Corporate Design).
Im Juni 2016 erwarb die US-amerikanische Private-Equity-Gesellschaft TSG Consumer Partners eine Minderheitsbeteiligung an Canyon Bicyclesines